进攻型投资者投资策略—获得超平均水平的业绩

    一般来说进攻型投资者的活动特征可以被概括为以下4点:

    (1)低价购买，高价出售。

    (2)谨慎选择成长股。

    (3)廉价购买各类衍生证券。

    (4)购买“特别地位”。

    格雷厄姆认为，青岛保洁服务项目多，投资者如果试图在长期获得超出平均水平的业绩，就需要以下的投资策略:

    (1)它必须经过客观而又理性的公正分析。

    (2)它必须不同于大多数投资者或投机者追随的目标。

    格雷厄姆继续指出，投资者应重点关注那些不引人注目的大公司。他指出，选择大公司比选择小公司更有利，一方面，是它的资本和智力优势可以保证公司渡过不幸，恢复到正常的营运状态。另一方面，是市场对这些大公司的关注使得反应更加敏感。他进一步明确指出:这种投资策略，是可以证明的最保守，也是最有希望的投资途径。他统计了1939-1959年的全球200只最优秀企业股票，每5年变换一次选择。最终20种最低价格股票投资者收益是最高20种价格股票收益率的1-3倍。

    格雷厄姆指出，寻找廉价证券，山东保洁公司的发展前景好。对于普通股而言，只有2个途径可以分析，一个是分析公司可辨认的资产价值与市场价格比较，一个是通过评估该公司未来可能产生的收益和资产增值。他进一步指出:普通股大比例处于廉价状态时，其现行的收益或近期的前景也许都很差。